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通信的支撑逻辑在于：业绩拐点，2019Q1业绩改善幅度巨大，盈利质量显著回升。估值水平低于近10年中枢，高增长低估值特征明显。5G商用进程加速、新基建建设正在快速推进。2 三因素关键变化跟踪及首选行业经济、流动性、政策三因素跟踪：经济增长层面，经济仍面临下行压力，工业、投资、消费均有所下行，唯有地产保持韧性，经济结构有所恶化，出口制造链条面临较大下行压力；流动性层面，货币政策仍是宽松的基调，货币政策工具箱丰富，货币政策的逆周期调节仍然将延续关注利率市场化的推进；风险偏好受贸易形势的扰动，贸易摩擦由领域的分歧再次转向高技术领域的纷争，短期来看，需要等待贸易争端缓解。国内的政策仍以逆周期对冲政策为主，趋势是外需转内需，抓手包括基建补短板、扩大国内消费市场和制造业高质量发展，货币财政、产业政策和对外开放协同发力，外需层面的调整策略是出口市场多元化，积极开拓欧盟、一带一路国家等市场。

工银国际研究部副主管涂振声昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，预计富时罗素会把中国国债纳入其富时全球政府债券指数。今年较早时，外汇局宣布取消QFII资金汇出不超过上年末境内总资产20%的限制、取消QFII、RQFII本金锁定期要求，并容许QFII、RQFII基金对其境内投资进行外汇套保，对冲汇率风险。加上过去两年的债市开放措施，包括CIBM和债券通的开通，以及一系列相关的完善安排，基本上已把境外机构投资到境内债市的阻碍消除，并已符合了国际机构把境内债市纳入相关债券指数的标准。

2.1 经济、流动性、风险偏好三因素跟踪的关键变化经济仍面临下行压力。从最新公布的经济数据来看，工业增加值较3月明显回落，回落3.1个百分点。投资方面，1-4月固定资产投资增速同比增长6.1%，较1-3月回落0.2个百分点，结构上来看，基建投资持平，制造业大幅回落2.1%，累计同比增速创下有数据以来的新低，地产投资受新开工的支撑韧性较强。消费方面，受汽车以及地产相关消费增速低迷的影响，4月社零同比较3月大幅回落1.5个百分点。总体而言，经济结构有所恶化，后续在上调，出口下行的背景下，出口制造的链条面临较大下行压力，关注逆周期对冲政策的实施。统计局在4月经济数据公布后重提“六稳”，称要加大“六稳”政策落实力度；财政部表示要加力提效实施积极的财政政策；发改委表示将与有关部门加强逆周期举措，采取措施鼓励消费，加快政府主导的投资。

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既有知识的宽度，又有知识的深度，才能在积累知识的基础上形成卓越的见识。当前，许多领域深入发展，创新的重要性愈发凸显。芯片技术如何突破？人工智能领域如何推进？东西方文化如何更好交融？这有赖于“博观而约取，厚积而薄发”。尽管传授高深知识的使命往往在高等教育，但是培养钻研精神却需要从小抓起。面对全球化竞争，教育者需要引导学生，摆脱简单的记诵，在慎思明辨上下功夫；关注知识的积累，更注重思维的锤炼。换句话说，一种好的教育，既教会学生如何数清掉落的苹果，更激发学生思考为何苹果是掉下来而非飞上天。

今年上半年，由于美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）对 Facebook 侵犯隐私的处罚以及上诉法院的裁决，该公司会计准则（GAAP）收益受到了抑制，但该公司的收益潜力在其第三季度的收益报告中得到了体现，每股收益跃升了20% ，达到2.12美元，超过了预期的1.91美元。 除去罚款等一次性事件，Facebook 去年的每股收益为8.38美元，市盈率为23倍，基本上与标准普尔500指数22.6的市盈率持平。